清华新闻网3月2日电 日前，清华大学金融科技研究院阳光互联网金融创新研究中心发布最新研究报告，关注新冠疫情在短期内降低公司的收入，导致公司生存困难，甚至直接退出市场的情况，研究对新冠疫情对小微公司生存的影响进行了量化分析，有助于制定有针对性的小微公司帮扶政策。
为了探讨新冠疫情冲击对公司生存的影响，必须区别公司存活和倒闭两种状态。本研究根据公司生存和倒闭的定义，采用基于大数据平台的公司经营类数据来识别公司生存状态。研究数据来自于北京道口金科科技有限公司构建的星河公司大数据平台，该平台涵盖公司工商、税务、发票、科创等多个来源的数据信息。本研究从平台随机抽取了113460家公司，将这些公司销售金额在月度层面进行汇总，得到这些公司在月度层面是否有营业收入的脱敏数据，样本时间是2015年4月至2020年7月。
小微公司生存状况的总体分析
根据公司收入数据，本文识别了没有疫情影响下（2019年）和有疫情影响下（2020年）公司的生存状态，图1展示了小微公司两种情况下的生存情况。在没有疫情影响下，在2018年第四季度和2019年1月仍在经营的54876家小微公司中，存活率为93.35%。在有疫情影响下，存活率降低为只有81.54%。在新冠疫情冲击下，小微公司的存活率降低了11.81个百分点。
不同地区小微公司的生存状况分析
为了全面分析和了解新冠疫情的影响差异，本文将东部地区、中部地区、西部地区和东北地区，以及湖北省、武汉市的小微公司生存状态进行比较，图2详细对比有、无疫情影响下公司存活率的差异。
研究发现在疫情影响下，不同地区小微公司存活率的下降幅度存在显着差异。其中，新冠疫情导致东北地区的小微公司存活率降低幅度最大，达到13.25个百分点；而东部、中部和西部地区的存活率降低幅度与全国平均水平较为接近，分别降低了11.66、11.94和11.44个百分点。
在2020年上半年疫情最为严重省份——湖北省，2019年没有疫情影响下小微公司的存活率为91.07%，略低于全国平均（93.35%）；2020年在疫情影响下小微公司存活率降低为79.74%，略低于全国平均水平（81.54%）。新冠疫情导致湖北省小微公司的存活率降低了11.33个百分点，还低于全国小微公司存活率的降低幅度（11.81个百分点）。
在2020年上半年全国疫情最严重的城市——武汉市，在没有疫情影响下的2019年，武汉市小微公司的存活率为93.39%，这与全国平均水平十分接近。2020年在疫情影响下，武汉市小微公司存活率下降至76%，减少了17.39个百分点，下降幅度远高于全国平均水平。
不同行业小微公司的生存状况分析
据图3所示，在没有新冠疫情影响的2019年，不同行业的小微公司存活率就存在很大差异。其中，农林牧渔业和建筑业小微公司的存活率较低，这两个行业2019年存活率分别为86.04%和87.82%；而住宿和餐饮业与交通运输、仓储和邮政业的存活率较高，分别为97.44%和96.41%。此外，工业与居民服务、修理和其他服务业小微公司的存活率也较高，均高于95%。
在受到疫情影响的2020年，所有行业的存活率均出现了明显降低。不同行业之间生存率下降幅度存在较大差异。教育行业、文化、体育和娱乐业存活率下降幅度最大，分别下降了26.51和24.4个百分点。租赁和商务服务业、住宿和餐饮业的存活率下降幅度也较大，分别降低了14.17和14.02个百分点。其他行业，交通运输、仓储和邮政业，房地产业的存活率降幅最小。
不同年龄小微公司的生存状况分析
新创公司像新生儿一样身体脆弱，可能更容易受到市场环境和经济波动的影响。本研究进一步按照公司经营时间的长短，分析和比较小微公司在疫情冲击前后生存状况。图4列出了新冠疫情对不同年龄公司存活率的影响。无论是否受到疫情冲击，小微公司的年龄越小存活率越低，随着经营年限增加，小微公司的存活率增加。这与既有研究中提出的“新公司劣势”假说是较为一致的。
不同规模小微公司的生存状况分析
为了考察新冠疫情对不同规模公司生存率的影响差异，本文根据所有小微公司上一年的销售收入按照十分位数平均分为10组，图5展示了不同规模公司的生存状况。
研究显示，规模不同的公司受到新冠疫情影响程度存在差异。规模越小的公司，疫情对公司存活率的影响也越严重。第1组（年销售收入最低）公司存活率降低了18.84个百分点，而第10组（年销售收入最高）公司存活率只降低了8.62个百分点。随着公司规模的增加，疫情对存活率降低影响越小。
总体来看，2019年没有新冠疫情影响下，小微公司的存活率为93.35%；2020年有新冠疫情影响下，小微公司的存活率降低为81.54%。整体而言，新冠疫情导致小微公司的存活率降低了11.81个百分点。不同地区小微公司存活率受到新冠疫情影响也存在差别。2020年与2019年相比，东北地区的小微公司存活率下降幅度最大，而东部、中部和西部地区的存活率下降要小一些。从2020年初疫情最为严重的湖北省和武汉市看，湖北省小微公司生存率与其他地区相比下降不是非常明显，而武汉市小微公司生存率与其他地区相比下降非常明显。不同行业小微公司存活率受到新冠疫情影响也存在差别。疫情对教育，文化、体育和娱乐业、租赁和商务服务业、住宿和餐饮业小微公司存活率影响最严重。不同年龄小微公司存活率受到新冠疫情影响也存在差别。公司年龄越小，疫情对小微公司存活率降影响越大。不同规模小微公司存活率受到新冠疫情影响也存在差别。
报告原文：
供稿：金融学院
编辑：李华山
审核：吕婷
